1、期权与期货的区别
期权 | 期货 | |
权利和义务 | 买卖双方的权利与义务分开 | 买卖双方权利与义务对等 |
保证金 | 买方不需交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金 | 双方都要交纳履约保证金 |
合约要素和合约数量 | 还有行权价格、执行方式等期权特有的要素;同一合约月份可以有一系列行权价格,每一行权价格对应股票认购期权和股票认沽期权两个合约 | 某一品种在某一合约月份,一般只有一个期货合约 |
盈亏特点 | 期权买方亏损则只限于购买期权的权利金;卖方的最大收益只是出售期权的权利金 | 空方亏损可能是无限的 |
套利保值的作用和效果 | 买股票认沽期权保值:风险可控,并留下进一步盈利空间卖股票认购期权保值:与期货卖期保值类似 | 期货卖期保值:在规避风险的同时,也放弃了获得价格发生有利变动时的收益 |
2、期权与权证的区别
期权 | 权证 | |
合约 | 标准化 | 非标准化 |
存续期间 | 通常一年以下 | 一般长达半年或一年以上 |
合约主体 | 合约关系存在于交易所与交易人之间 | 合约关系存在于发行人与持有人之间 |
发行人 | 没有特定的发行人 | 通常是标的证券的相关企业、银行、证券公司等机构 |
行权价 | 根据交易所规定,由标的物市价决定 | 发行人决定 |
交易种类 | 投资者能进行四种类型的基本交易:买入认购期权;卖出认购期权;买入认沽期权;卖出认沽期权 | 投资者只能进行两种交易:买入认购权证和买入认沽权证只有发行人才可以卖出权证收取权利金,投资者只能付出权利金买入认购权证或认沽权证但是买入权证之后就可以在二级市场进行买卖交易了 |
行权价 | 卖方需缴纳保证金(保证金随标的证券市值变动而变动) | 卖方以提供标的股票或现金来担保履约 |